La moderación del IPP en EE.UU. impulsó a Wall Street

Los mercados de renta variable estadounidenses volvieron a repuntar ayer, después de que se publicaran unos datos que refuerzan la evidencia de que la inflación podría haber tocado techo ya, lo que permitiría a la Fed reducir su ritmo de ajuste monetario. No obstante, la sesión estuvo cargada de volatilidad y las bolsas llegaron a perder la totalidad de lo ganado en los primeros compases de la misma, tras conocerse que dos misiles rusos podrían haber impactado en territorio polaco, que se encuentra bajo el amparo de la OTAN. No obstante, en la parte final de la jornada, se recuperaron parte de las alzas iniciales y el S&P 500 cerró con subidas cercanas al punto porcentual, más intensas en el tecnológico Nasdaq 100, que recuperó máximos de mediados del mes de septiembre. Los sectores de consumo discrecional, tecnología y servicios de comunicación lideraron las ganancias bursátiles, mientras que las empresas mineras, sanitarias y financieras se situaron en la parte baja del ranking sectorial.

En Europa, las bolsas volvieron a subir y el índice Eurostoxx 50 se encuentra ya en claros niveles de sobrecompra técnica. En las últimas 23 sesiones, el índice sólo ha corregido en 5 de ellas y la caída en ningún caso ha sido superior al -1%. En la sesión de ayer, compartieron protagonismo las empresas petrolíferas, eléctricas y tecnológicas. Por el contrario, el sector de telecomunicaciones cerró con caídas superiores al punto porcentual.

Se esta forma, los principales índices de Wall Street cerraban la jornada con ganancias lideradas por el tecnológico Nasdaq 100 (+1,45%), seguido del S&P 500 (+0,87%) y del Dow Jones (+0,17%). En Europa las bolsas también cerraron con positivo, entorno al +0,40% en promedio. El selectivo español Ibex 35 (+0,27%) quedaba ligeramente  rezagado respecto de sus comparables.

En cuanto a los mercados de renta fija, volvieron a retroceder con intensidad las rentabilidades de los bonos soberanos estadounidenses, cuya referencia a 10 años cerró con un rendimiento del 3,77%. En Alemania, el movimiento a la baja de las rentabilidades fue más modesto y las primas de riesgo periféricas se estrecharon. El euro volvió a recuperar terreno frente a la divisa estadounidense y se acercó a la cota de los 1,04 dólares. Por su parte, el crudo Brent acusó los temores geopolíticos y escaló hasta los 94 dólares por barril.

Los datos macroeconómicos publicados en Europa fueron constructivos y la encuesta ZEW de sentimiento inversor de noviembre en Alemania se situó en los -36,7 puntos, muy por encima tanto de los -59,2 anteriores como de los -51,0 que esperaba el consenso de analistas. Mejoró también con claridad el componente de situación actual. En cuanto al mundo de los precios, no hubo sorpresas en la lectura final del IPC de octubre ni en Francia ni en España, que confirmaron la validez de la estimación preliminar, con crecimientos interanuales de la inflación del 7,1% y 7,3%, respectivamente. Del mismo modo, se confirmó el crecimiento del 0,2% del PIB de la eurozona en el tercer trimestre de 2022.

En Estados Unidos, el índice de precios de producción de agosto se moderó desde el 8,4% al 8,0% interanual, tres décimas por debajo de lo esperado. En tasa subyacente, la sorpresa fue mayor y los precios de producción se situaron en el 6,7% interanual, en este caso 5 décimas por debajo de lo previsto por los expertos. En otro orden de cosas, la encuesta manufacturera de Nueva York se recuperó en noviembre, al pasar de los -9,1 a los 4,5 puntos, claramente por encima de las expectativas del mercado.

Las bolsas asiáticas registran movimientos de escasa magnitud, con la excepción de los mercados de Shanghái y Hong Kong, que muestran retrocesos moderados.

Hoy tenemos por delante una nueva sesión de gran importancia macroeconómica a ambos lados del Atlántico. En Europa sale a la luz el IPC de octubre en Reino Unido, la lectura final del IPC armonizado de octubre en Italia y los miembros del BCE, Christine Lagarde e Ignazio Visco, participan en un evento en Roma.

Por su parte, en EE.UU. se publican las ventas minoristas de octubre, sale a la luz el índice de precios de importación de octubre se anuncia la producción industrial de octubre. Además hoy hablan los miembros de la Fed Williams y Brainard.

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