Intensas subidas en Wall Street encabezadas por el Nasdaq

La mayor estabilidad en los mercados de renta fija propició intensas subidas bursátiles en la sesión de ayer a ambos lados del Atlántico, de tal forma que las bolsas mundiales recuperaron gran parte de las caídas acumuladas durante la semana pasada y los niveles de volatilidad retrocedieron apreciablemente. En cualquier caso, las expectativas de fuerte recuperación económica mundial tienen como contrapartida una subida equivalente de las previsiones de inflación, con lo que la tendencia alcista en las rentabilidades de los bonos soberanos podría continuar en las próximas semanas, originando una fuente adicional de incertidumbre entre los inversores.

En Europa, a media sesión las bolsas se contagiaban de las subidas de los mercados de Wall Street y cerraron con alzas cercanas al 2%, lideradas por los sectores de materias primas, industrial y tecnológico. Destacó un ligero mejor desempeño de los países periféricos FTSE Mib (+1,82%) e Ibex 35 (+1,86%). En Estados Unidos, las subidas bursátiles fueron aún mayores, entorno al 2,5% en promedio y encabezadas por el sector tecnológico, que fue el que más sufrió durante la semana pasada. No obstante, el sesgo sectorial continuó siendo inequívocamente cíclico al otro lado del Atlántico. El Nasdaq 100 (+2,89%) lideraba las ganancias, seguido del S&P 500 (+2,38%) y del Dow Jones (+1,95%).

En los mercados de renta fija, retrocedieron con mucha claridad las rentabilidades de los bonos soberanos europeos, mientras que los estadounidenses mostraron una subida marginal de rendimiento, ya que la corrección se produjo en la sesión del viernes pasado, con los mercados europeos cerrados. El euro se debilitó contra la divisa estadounidense, pero continúa anclado en los 1,20 dólares. El crudo Brent, por su parte, retrocedió con claridad, hasta los 63 dólares por barril, por la cercanía de la reunión de la OPEP y Rusia, que podrían anunciar mayores cuotas de producción.

La agenda macroeconómica de ayer mantenía los indicios de que la recuperación económica parece consolidarse ya que los indicadores adelantados manufactureros de febrero dieron sorpresas positivas en prácticamente todos los países del mundo. En la eurozona, el PMI manufacturero de febrero fue revisado al alza, al pasar de los 57,7 a los 57,9 puntos. Todos los países superaron las previsiones del consenso, aunque destacamos la lectura del PMI español, que pasó de los 49,3 a los 52,9 puntos. En cuanto al mundo de los precios, el IPC armonizado de febrero en Italia se aceleró hasta el 1,0 % interanual, tres décimas por encima de las previsiones del consenso. Así mismo, el IPC alemán de febrero registró un crecimiento del 1,3% interanual, frente al 1,0% anterior y una décima por encima de lo esperado por los analistas.

En Estados Unidos, el ISM manufacturero también sorprendió positivamente, con una lectura de 60,8 puntos, claramente por encima de los 58,9 que había previsto el mercado y con un detalle muy alentador, al mostrar mucha fortaleza el componente de nuevos pedidos. Por otra parte, la inversión en construcción de enero aumentó un 1,7%, frente al 0,8% anticipado por los expertos.

En la jornada de hoy, unas declaraciones de un alto funcionario chino , mostrando su preocupación por la formación de posibles burbujas en los mercados financieros internacionales y por los riesgos inmobiliarios en el país, ha provocado una corrección en los mercados de renta variable asiáticos, que se extiende también a los futuros europeos y estadounidenses. Las bolsas de Japón y Hong Kong registran caídas en el entorno del -1%, que son algo más intensas en el mercado de Shanghái. Por el contrario, las plazas de India y Corea del Sur avanzan de forma moderada.

Además hoy tenemos por delante una sesión de cierto interés macroeconómico en el Viejo Continente. Se publican las ventas minoristas de enero en Alemania,  el desempleo registrado en España en el mes de febrero,  la tasa de desempleo en febrero en Alemania y el IPC preliminar de febrero en la eurozona. En EE.UU. salen a la luz  las ventas de vehículos de febrero.

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