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Warrants

Invierte de forma apalancada en una gran variedad de activos

Posibilidad de obtener beneficios ilimitados con unas pérdidas potenciales limitadas a la propia inversión o prima necesaria para invertir en Warrants.

¿Qué son y cómo funcionan?

Opera tanto en mercados alcistas como bajistas

¿Qué son y cómo funcionan?

Descubre qué son y cómo funcionan a través de un ejemplo y aprovecha todas las ventajas que te ofrecen.

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Warrants

¿Qué son?

El warrant es una opción emitida por un emisor que otorga a su propietario, previo pago de una prima, el derecho, pero no la obligación, a comprar (Warrant Call) o vender (Warrant Put) una cantidad (Ratio) de un activo subyacente (acciones, por ejemplo) a un precio predeterminado (Strike). El ejercicio de este derecho puede producirse en cualquier momento hasta el vencimiento del warrant (tipo “Americano”) o solo en la fecha de vencimiento (tipo “Europeo”).

El warrant es un producto derivado, ya que su precio depende de la evolución del precio de otro activo, el subyacente.

Los warrants son valores negociables en los mercados financieros. Como cualquier opción, el warrant es un instrumento financiero apalancado que incorpora un derecho para su comprador, permitiéndole obtener un beneficio ilimitado y una pérdida limitada a la propia inversión o prima.

Cómo funcionan los Warrants
a través de un ejemplo

Imagina que compras un Warrant Call (estrategia alcista) sobre la Compañía “A” con Precio de Ejercicio de 54 €, vencimiento a 10 meses vista y Ratio 0,25, pagando la Prima del Warrant a 0,28 €. La cotización de la acción en el momento de la compra es de 54 €.

Escenario 1

En la fecha de vencimiento del Warrant, suponemos que la Compañía “A” ha subido y se ha revalorizado hasta los 60 €.

El ejercicio sobre el derecho teórico que otorga el Warrant se produce de manera automática en la fecha de vencimiento. Por tanto, el Warrant tendrá un Importe de Liquidación de [L = máx. {0, (Precio Final Subyacente - Strike) x Ratio}].

Es decir, L = máx. {0, (60 – 54)*0,25} = 1,5 €. Como pagaste 0,28 € por el Warrant, tu beneficio será de 1,50 – 0,28 = 1,22€ por cada warrant adquirido.

Escenario 2

En la fecha de vencimiento del Warrant, suponemos que la Compañía “A” ha subido y se ha revalorizado hasta los 55 €.

El ejercicio sobre el derecho teórico que otorga el Warrant, se produce de manera automática en la fecha de vencimiento. Por tanto, el Warrant tendrá un Importe de Liquidación de: [L = máx. {0, (Precio de Liquidación - Strike) x Ratio}.

Es decir, L = máx. {0, (55 – 54)*0,50} = 0,25 €. Como pagaste 0,28 € por el Warrant, tu pérdida será de 0,25 – 0,28 = -0,03 € por cada warrant adquirido.

Escenario 3

En la fecha de vencimiento del Warrant, suponemos que la Compañía “A” ha bajado de precio y se sitúa en un Precio de Liquidación igual o inferior a 54 €.

El ejercicio sobre el derecho teórico que otorga el Warrant, se produce de manera automática en la fecha de vencimiento. Por tanto, el Warrant tendrá un Importe de Liquidación de [L= máx. {0, (Precio de Liquidación - Strike) x Ratio}], L = máx. {0, (54 – 54)*0,25} = 0 €. El Warrant se liquidaría a cero euros y perderías su inversión, los 0,28 € que pagó de prima. Por tanto, la pérdida máxima que podrías llegar a tener es la Prima pagada por la compra de los Warrants.

Cómo funcionan los Warrants

El perfil gráfico de beneficio/pérdida en la fecha de ejercicio o vencimiento de un Warrant Call según el precio de cotización del Activo Subyacente sería el que muestra el gráfico a la izquierda:

El punto de equilibrio o Break Even es el Precio de Liquidación que hace que el beneficio de la inversión en el warrant sea cero, que corresponde con la liquidación a vencimiento del warrant cuando coincide con el valor de la prima pagada. Se calcula de la siguiente manera:

Punto Equilibrio (Break Even) = Precio Ejercicio (Strike) + [Prima/Ratio]

Punto Equilibrio (Break Even) = 54,00 € + (0,28/0,25) = 55,12 €

En nuestro ejemplo, si el Importe de Liquidación de la acción de la Compañía “A” es superior a 55,12 € (el Break Even), obtendrás beneficios y, si es inferior a 55,12 €, sufrirás pérdidas, siendo la pérdida máxima para el inversor la Prima pagada (0,28 € por Warrant).

Importante

Los Warrants son un producto apalancado y complejo no apto para todos los inversores. La inversión en Warrants requiere de una vigilancia constante de la posición, ya que puede perderse la totalidad de la inversión. El producto está dirigido fundamentalmente a inversores con amplios conocimientos y experiencia en los mercados financieros.

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Invertir en Warrants:
ventajas, inconvenientes y riesgos

  • Los warrants se pueden comprar o vender en los mercados en los que cotizan y cuentan con mayor liquidez debido a las figuras de los especialistas de mercado, quienes asumen el compromiso de cotizar horquillas de compraventa estrechas durante el horario de negociación.
  • Facilitan la exposición a una gran cantidad de activos, según el activo subyacente de cada emisión como, por ejemplo, a una acción, un índice bursátil, una cesta de acciones o índices, materias primas, tipos de cambio o tipos de interés entre otros.
  • Permiten realizar diferentes estrategias: inversión/especulación, coberturas y obtención de liquidez.
  • Posibilitan invertir tanto en mercados alcistas como bajistas.
  • Además, es un producto apalancado que genera un efecto multiplicador sobre las variaciones en el precio del activo subyacente, fundamentalmente en función del ratio, sin perjuicio del riesgo que esto supone en caso que el mercado vaya en tu contra.
  • Riesgo de Liquidez: en determinados contextos pueden darse escenarios en los que la labor de los especialistas se vea limitada y, por tanto, la profundidad y horquilla entre los precios de compra y venta no permitirán la ejecución de una operación a un precio y tiempo determinado.
  • Riesgo de Tipo de Cambio: el valor de una inversión en un warrant en una divisa distinta a la divisa base del inversor, puede verse afectado por las variaciones en los tipos de cambio y producir pérdidas en la divisa base, aunque no haya habido ninguna variación negativa en el índice o cartera de referencia.
  • Riesgo de Crédito o Contraparte: debido a la posibilidad de que el emisor del warrant no haga frente a sus pagos.
  • Riesgo de Producto con Apalancamiento: los warrants son un producto apalancado; esto produce que el rendimiento de la inversión, calculado sobre la inversión efectiva realizada, se multiplique (tanto en sentido positivo como negativo) y con ello también el riesgo y/o la rapidez de la potencial pérdida o ganancia.

Importante

El warrant no es un producto apto para cualquier tipo de inversor, ya que se trata de un producto complejo y apalancado. Se debe tener en cuenta que el paso del tiempo perjudica a este tipo de activo, debido a que tiene un vencimiento determinado y, por lo tanto, si durante el plazo de vigencia del valor no se cumpliese la expectativa sobre la que se toma la posición, el warrant perdería todo su valor. Además, aunque los warrants son utilizados a la hora de realizar coberturas, pueden ser ineficientes.

Tipos de Warrants

Descubre todos los Warrants en los que podrás invertir con BBVA Trader.

Warrants Inline

¿Qué son y cómo funcionan?

Los Warrants Inline son un tipo de Warrant que, a cambio del pago de una prima (precio de compra), dan derecho a recibir un importe fijo de 10 € a vencimiento, siempre que el activo subyacente cotice dentro de un rango específico durante la vida del Warrant Inline.

Si, por el contrario, el activo subyacente sobrepasa el límite superior o inferior del rango, el Warrant Inline vence anticipadamente con valor cero, perdiendo la totalidad de la inversión.

A diferencia de otro tipo de warrants, los Warrants Inline no tienen un precio de ejercicio concreto, sino un rango de precios, por lo que la inversión más habitual es en mercados laterales.

  • El importe de liquidación a vencimiento, siempre que la cotización del subyacente se haya mantenido dentro del rango, es conocido por anticipado y son 10 €.
  • Los warrants Inline se benefician de las tendencias laterales del mercado, del paso del tiempo y de los descensos de volatilidad.
  • Al igual que el resto de Warrants, cotizan en los mercados de forma continua durante sus horarios de negociación y cuentan con especialistas de mercado que cotizan horquillas de compraventa con un diferencial máximo ajustado y un volumen predeterminado.
  • La pérdida está limitada al importe de la prima.
  • Riesgo de Liquidez: en determinados contextos pueden darse escenarios en los que la labor de los especialistas se vea limitada y, por tanto, la profundidad y horquilla entre los precios de compra y venta no permitirán la ejecución de una operación a un precio y tiempo determinado.
  • Riesgo de Crédito o Contraparte: debido a la posibilidad de que el emisor del warrant no haga frente a sus pagos.

Importante

Al igual que el resto de Warrants, no son productos aptos para todo tipo de inversor. Se trata de un producto complejo.

Si durante la vida del Warrant Inline la cotización del subyacente supera el límite superior o inferior del rango, se produce un vencimiento anticipado con valor 0, llegando a perder la totalidad de la inversión.

La rentabilidad máxima está limitada a 10 € menos la prima pagada.

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Cómo funcionan los Warrants Inline
a través de un ejemplo

Precio dentro de Rango: compramos un Warrant Inline sobre la Compañía A con un rango de 7.50-5. El activo subyacente está cotizando a 6,25 €. La prima del Warrant Inline es de 8,50 €.

Cómo funcionan los Warrants Inline
Como el precio del activo subyacente durante la vida del Warrant Inline ha estado dentro del rango, tenemos derecho a percibir 10 € a vencimiento. Beneficio 10 € – 8.50 € (prima pagada) = 1.50 €.

Precio fuera de Rango: compramos un Warrant Inline sobre la Compañía A con un rango de 7.50-5. El activo subyacente está cotizando a 6,25 €. La prima del Warrant Inline es de 8.50 €.

Cómo funcionan los Warrants Inline
Como el precio del activo subyacente ha superado el límite inferior del Warrant Inline, se produce un vencimiento anticipado con valor 0 €. Hemos perdido nuestra inversión inicial de 8,50 €.

Aviso

Los Warrants Inline son un complejo no apto para todos los inversores. La inversión requiere de una vigilancia constante de la posición ya que puede perderse la totalidad de la inversión. El producto está dirigido a inversores con amplios conocimientos y experiencia en los mercados financieros.

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Warrants Multi

¿Qué son y cómo funcionan?

Los Warrants Multi son un tipo de warrant que replican el comportamiento de un índice de referencia. Incorporan un nivel de apalancamiento diario constante de 5 o 10 veces respecto al índice sobre el que se posiciona. Es por ello que su operativa más habitual es para inversiones intradía o a corto plazo.

Su liquidación está relacionada con la rentabilidad del Índice (positiva o negativa) multiplicada por el apalancamiento. Esta rentabilidad es calculada sobre una base diaria y no sobre el periodo de vencimiento.

Además, pueden ser directos o inversos, según si el inversor quiere beneficiarse del alza o del descenso del índice cuyo comportamiento replican.

  • Poseen un apalancamiento superior a otro tipo de warrants. La volatilidad implícita y el paso del tiempo tienen menor repercusión en su precio que en otro tipo de Warrants.
  • Posibilitan tomar tanto posiciones alcistas como bajistas.
  • Como el resto de warrants, se pueden comprar o vender en los mercados en los que cotizan y cuentan con mayor liquidez debido a la presencia de los especialistas de mercado, quienes asumen el compromiso de cotizar horquillas de compraventa estrechas durante el horario de negociación.
  • Pérdida limitada a la inversión inicial.
  • Riesgo de Liquidez: en determinados contextos pueden darse escenarios en los que la labor de los especialistas se vea limitada y, por tanto, la profundidad y horquilla entre los precios de compra y venta no permitirán la ejecución de una operación a un precio y tiempo determinado.
  • Riesgo de Crédito o Contraparte: debido a la posibilidad de que el emisor del warrant no haga frente a sus pagos.
  • Riesgo de Producto con Apalancamiento: son un producto con una alto nivel de apalancamiento por 5 o por 10; esto produce que el rendimiento de la inversión, calculado sobre la inversión efectiva realizada, se multiplique (tanto en sentido positivo como negativo) y con ello también el riesgo y/o la rapidez de la potencial pérdida o ganancia.

Importante

Al igual que el resto de Warrants, no son productos aptos para cualquier tipo de inversor. Se trata de un producto complejo y apalancado. Los Warrants Multi tienen una comisión de gestión anual que se resta del valor del Multi todos los días en su parte proporcional.

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Warrants Multi:
descubre cómo funcionan a través de un ejemplo

Los Multi x5 siguen la evolución de un índice de referencia con apalancamiento diario y constante de 5 veces cuya base de cálculo cambia de una sesión a otra.

El IBEX 35® APALANCADO NETO X5 multiplica por cinco la exposición al índice IBEX 35® CON DIVIDENDOS NETOS, incorporando un elemento de financiación para alcanzar el nivel de apalancamiento necesario. Una rentabilidad positiva del IBEX 35® CON DIVIDENDOS NETOS, devuelve una rentabilidad también positiva pero multiplicada por cinco para el IBEX 35® APALANCADO NETO X5 y viceversa, siempre refiriéndonos a una base de cálculo diaria.

Multi x5 Alcista: suponga que compramos el Multi x5 Alcista cuando el IBEX 35® APALANCADO NETO X5 cierra el día anterior a 13.000 puntos. Si en el día de la compra el IBEX 35® CON DIVIDENDOS NETOS cae un 2% con respecto al día anterior, el MULTI x5 Alcista caerá un 10% hasta el nivel de los 11.700 puntos. Si al día siguiente el IBEX 35® CON DIVIDENDOS NETOS se recupera y cierra con una subida del 2% con respecto al cierre del día anterior, el MULTI x5 Alcista ganará un 10%. Sin embargo, esa ganancia se aplicaría sobre el cierre anterior, los 11.700 puntos (nueva base de cálculo del índice), y por tanto cerraría en los 12.870 puntos. Por tanto, vemos cómo tras dos sesiones donde el índice IBEX 35® APALANCADO NETO X5 ha bajado un 10%, en una primera sesión, y ha subido un 10%, en una segunda sesión, el resultado final es un pérdida de un 1% con respecto a los 13.000 puntos de partida. Este efecto matemático se conoce como las pérdidas asimétricas.

Cómo funcionan los Warrants Multi
La rentabilidad de la inversión con IBEX 35 APALANCADO NETO X5 es mayor que el resultado de multiplicar x5 la variación del IBEX 35 con Dividendos (6.29% x 5= 31.45%)

Multi x5 Bajista: suponga que compramos el Multi x5 Bajista cuando el IBEX 35® INVERSO X5 cierra el día anterior a 130 puntos. Si en el día de la compra el IBEX 35® CON DIVIDENDOS sube un 2% con respecto al día anterior, el MULTI x5 Bajista caerá un 10% hasta el nivel de 117 puntos. Si al día siguiente el IBEX 35® CON DIVIDENDOS baja y cierra con una caída del 2% con respecto al cierre del día anterior, el Multi x5 Bajista ganaría un 10%. Sin embargo, esa ganancia se aplicaría sobre el cierre anterior, los 117 puntos (nueva base de cálculo del índice), y por tanto cerraría en los 128,7 puntos. Por tanto, tras dos sesiones donde el índice IBEX 35® INVERSO X5 ha bajado un 10%, en una primera sesión, y ha subido un 10%, en una segunda sesión, el resultado final es un pérdida de un 1% con respecto a los 130 puntos de partida.

Cómo funcionan los Warrants Multi
La rentabilidad de la inversión con IBEX 35 APALANCADO NETO X5 es menor que el resultado de multiplicar x5 la variación del IBEX 35 con Dividendos (-1.10% x 5= -5.5%)

Importante

El Warrant Multi es un producto apalancado y complejo no apto para todos los inversores. La inversión requiere una vigilancia constante de la posición ya que puede perderse la totalidad de la inversión. El producto está dirigido a inversores con amplios conocimientos y experiencia en los mercados financieros.

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Warrant Stay

¿Qué son y cómo funcionan?

Los Warrant Stay son Warrants que otorgan el derecho a recibir en la fecha de vencimiento un importe de liquidación de 10 € (importe fijo), siempre y cuando el precio del activo subyacente no alcance un determinado nivel de precio en cualquier momento del plazo de vigencia del Warrant Stay (Nivel de Barrera Americana). Los Warrants Stay vencerán anticipadamente en el momento en que el precio del activo subyacente toque el Nivel de Barrera, liquidándose en ese caso sin valor alguno.

Los StayHigh ofrecerán el importe fijo si el precio del activo subyacente no baja hasta el Nivel de Barrera Americana antes del vencimiento del Warrant StayHigh.

Los StayLow ofrecerán el importe fijo si el precio del activo subyacente no sube hasta el determinado Nivel de Barrera Americana antes del vencimiento del Warrant StayLow.

  • Dan derecho a recibir un importe fijo y conocido de antemano de 10 € en la fecha de vencimiento, siempre que el precio del activo subyacente se encuentre por encima (StayHigh) o por debajo (StayLow) del Nivel de Barrera Americana establecido durante toda la vigencia del Warrant Stay.
  • A medida que se aleje el precio del activo subyacente del Nivel de Barrera Americana (por encima para los StayHigh y por debajo para los StayLow) el producto tendrá un comportamiento favorable.
  • Como los warrants Inline, los Stay se benefician de las tendencias laterales del mercado, del paso del tiempo y de los descensos de volatilidad.
  • Al igual que el resto de warrants, los Warrants Stay cotizan en los mercados de forma continua durante sus horarios de negociación y cuentan con mayor liquidez al estar presentes especialistas de mercado que cotizan horquillas de compra venta con un diferencial máximo ajustado y un volumen predeterminado.
  • La pérdida está limitada al importe de la prima.
  • Riesgo de Liquidez: en determinados contextos pueden darse escenarios en los que la labor de los especialistas se vea limitada y, por tanto, la profundidad y horquilla entre los precios de compra y venta no permitirán la ejecución de una operación a un precio y tiempo determinado.
  • Riesgo de Crédito o Contraparte: debido a la posibilidad de que el emisor del warrant no haga frente a sus pagos.

Importante

Al igual que el resto de Warrants, no son productos aptos para todo tipo de inversores. Se trata de un producto complejo y apalancado. La rentabilidad máxima está limitada al importe fijo.

El vencimiento anticipado si el Warrant Stay llega al Nivel de Barrera Americana hará que perdamos toda nuestra inversión.

A medida que se acerque el precio del activo subyacente al Nivel de Barrera Americana, el producto tendrá un comportamiento desfavorable.

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Cómo funcionan los Warrants Stay
a través de un ejemplo

Ejemplo Warrant Stay High:

Si pensamos que la cotización de la Compañía A no va a bajar de 7 €, compramos un Warrant StayHigh sobre la Compañía A, pagando una prima de 8,50 € con Nivel de Barrera Americana de 7 €.

Escenario 1: a vencimiento, el precio de la Compañía A no ha bajado de 7 € con lo que recibimos 10 €.

Cómo funcionan los Warrants Stay High
En el vencimiento recibimos 10 € porque la cotización del subyacente A no ha llegado a 7 €. Nuestro beneficio es 10-8.50= 1.50 €.

Escenario 2: durante la vida del Warrant Stay High, la cotización de A ha bajado de 7 € tocando el Nivel de Barrera Americana.

Cómo funcionan los Warrants Stay High
Como la cotización del activo subyacente ha bajado de 7€, tocando el Nivel de Barrera, se produce una liquidación anticipada de nuestro Warrant Stay High con valor cero, por lo que la pérdida registrada es la inversión inicial de 8.50 €.

Ejemplo Warrant Stay Low:

Si pensamos que la cotización de la Compañía A no va a llegar a 10 €, decidimos comprar un Warrant StayLow sobre A a 8,50 € con Nivel de Barrera Americana de 10 €.

Escenario 1: a vencimiento el precio de A no ha llegado a 10 €, con lo que recibimos 10 €.

Cómo funcionan los Warrants Stay Low
En el vencimiento recibimos 10 € porque la cotización del subyacente A no ha llegado a 10 €. Nuestro beneficio es 10-8.50= 1.50 €

Escenario 2: durante la vida del Warrant StayLow el precio de A ha llegado a 10 €, tocando el Nivel de Barrera Americana.

Cómo funcionan los Warrants Stay Low
Como la cotización del activo subyacente ha llegado a 10€, tocando el Nivel de Barrera Americana, se produce la liquidación anticipada del Warrant Stay Low con valor cero, por lo que la pérdida registrada equivale a la a inversión inicial de 8.50 €.

Importante

Los Warrants Stay son productos complejos no aptos para todos los inversores. La inversión en Warrants Stay requiere una vigilancia constante de la posición ya que puede perderse la totalidad de la inversión. El producto está dirigido a inversores con amplios conocimientos y experiencia en los mercados financieros.

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Turbo Warrants

¿Qué son y cómo funcionan?

El Turbo Warrant es un tipo de Warrant que permite invertir en un activo subyacente con un nivel de apalancamiento superior a otro tipo de warrants, es decir, amplificando los beneficios o las pérdidas ante movimientos alcistas (Turbo Call) o bajistas (Turbo Put). Este tipo de warrant incorpora una Barrera, que determina el vencimiento anticipado con liquidación 0 si la cotización del activo subyacente toca dicho Nivel de la Barrera.

El Turbo Call se posiciona al alza y se revalorizara cuando el subyacente sube. El Turbo Put permite posicionarse a la baja y se revalorizará si el subyacente baja.

El precio del Turbo viene determinado fundamentalmente por la cotización del activo subyacente. La volatilidad implícita y el paso del tiempo tienen menor repercusión en su precio que la que tienen en otros tipos de Warrants.

  • Poseen un apalancamiento superior a otro tipo de Warrants y la volatilidad implícita y el paso del tiempo tienen menor repercusión en su precio.
  • Este tipo de producto nos permite obtener una rentabilidad mayor o igual a la que hubiésemos obtenido invirtiendo directamente en el activo subyacente, siempre y cuando el valor del activo subyacente se encuentre por encima del Nivel de Barrera.
  • La rentabilidad potencial de la inversión en el Turbo Warrant es ilimitada, como lo es la potencial subida/bajada del subyacente.
  • Al igual que el resto de Warrants, cotizan en los mercados de forma continua durante sus horarios de negociación y cuentan con especialistas de mercado que cotizan horquillas de compraventa con un diferencial máximo ajustado y un volumen predeterminado.
  • Riesgo de Liquidez: en determinados contextos pueden darse escenarios en los que la labor de los especialistas se vea limitada y, por tanto, la profundidad y horquilla entre los precios de compra y venta no permitirán la ejecución de una operación a un precio y tiempo determinado.
  • Riesgo de Tipo de Cambio: el valor de una inversión en un warrant en una divisa distinta a la divisa base del inversor, puede verse afectado por las variaciones en los tipos de cambio y producir pérdidas en la divisa base, aunque no haya habido ninguna variación negativa en el índice o cartera de referencia.
  • Riesgo de Crédito o Contraparte: debido a la posibilidad de que el emisor del warrant no haga frente a sus pagos.
  • Riesgo de Producto con Apalancamiento: los warrants son un producto apalancado; esto produce que el rendimiento de la inversión, calculado sobre la inversión efectiva realizada, se multiplique (tanto en sentido positivo como negativo) y con ello también el riesgo y/o la rapidez de la potencial pérdida o ganancia.

Importante

Al igual que el resto de warrants, no son productos aptos para cualquier tipo de inversor. Se trata de un producto complejo y apalancado. En caso de que el precio del activo subyacente alcance el Nivel de Barrera establecido, el Turbo dejará de cotizar, perdiéndose el total de la inversión y no dan derecho a recibir dividendos del activo subyacente.

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Cómo funcionan los Turbo Warrants
a través de un ejemplo

Turbo Warrant Call, expectativas alcistas:

Las acciones de la Compañía A están cotizando a 9 € y pensamos que la tendencia de su cotización es al alza. Por ello, decidimos comprar un Turbo Warrant Call sobre el activo subyacente X con Precio Strike y Barrera de 8.50 € por un precio de 0.50 €.

La rentabilidad en el caso de la inversión directa en el activo subyacente hubiera sido de 16,70% y a través del Turbo ha sido de un 300%.

Si el precio del activo subyacente (Spot) toca el nivel de la barrera en algún momento durante la vida del producto, el Turbo Warrant Call deja de cotizar y se produce una liquidación anticipada, con lo que perdemos la totalidad de nuestra inversión.

Cómo funcionan los Turbo Warrants
Al tocar el nivel barrera de 8.50 €, se produce la liquidación anticipada del Warrant con valor cero. Hemos perdido el importe de la inversión.

Si el precio del activo subyacente (Spot) NO toca el nivel de la barrera en ningún momento durante la vida del producto, obtendrás beneficios (para simplificar el ejemplo, el ratio del Turbo Warrant es 1)

Cómo funcionan los Turbo Warrants
Como la cotización del subyacente no ha tocado la barrera durante la vida del Turbo Warrant, la liquidación es positiva: (10.50-8.50) x1= 2 € Beneficio= 2-0.50= 1.50 €

Turbo Warrant Call, expectativas bajistas:

Las acciones de la Compañía A están cotizando a 9 € y pensamos que la cotización va a bajar. Por ello, decidimos comprar un Turbo Warrant Put sobre la Compañía A con Precio Strike y Barrera de 9,50 € por un precio de 0,50 €.

Las acciones de la Compañía A están cotizando a 9 € y pensamos que la cotización va a bajar. Por ello, decidimos comprar un Turbo Warrant Put sobre la Compañía A con Precio Strike y Barrera de 9,50 € por un precio de 0,50 €.

Cómo funcionan los Turbo Warrants
Al tocar el nivel barrera de 8,50 €, se produce la liquidación anticipada del Warrant con valor cero. Hemos perdido el importe de la inversión.

Si el precio del activo subyacente (Spot) NO toca el nivel de la barrera en algún momento durante la vida del producto, obtendrás beneficios (para simplificar el ejemplo, el ratio del Turbo Warrant es 1).

Cómo funcionan los Turbo Warrants
Como la cotización del subyacente no ha tocado la barrera durante la vida del Turbo Warrant, la liquidación es positiva: (9,50-8,50) x1= 1 € Beneficio = 1-0.50 = 0.50 €

Importante

El Turbo Warrant es un producto apalancado y complejo no apto para todos los inversores. La inversión en Turbos requiere una vigilancia constante de la posición ya que puede perderse la totalidad de la inversión. El producto está dirigido a inversores con amplios conocimientos y experiencia en los mercados financieros.

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Warrant Bonus

¿Qué son y cómo funcionan?

Los Warrants Bonus son un tipo de warrants que garantizan un precio mínimo de venta (Bonus), siempre y cuando el valor del activo subyacente no baje hasta un determinado nivel (Nivel de Barrera Americana) durante la vida del Warrant Bonus, en cuyo caso se desactivaría la garantía de precio mínimo y el warrant seguiría activo en el mercado liquidando a vencimiento el valor del activo subyacente.

Por el contrario, la rentabilidad del Warrant Bonus es ilimitada ya que, si a vencimiento el precio del activo subyacente supera el nivel de Bonus, el Warrant Bonus liquidaría por valor del activo subyacente y no por el valor del Bonus.

Dentro de los Warrants Bonus, existen los denominados Warrant Bonus Cap, donde la rentabilidad máxima está limitada al nivel de Bonus, con independencia de que a vencimiento el precio del activo subyacente esté por encima del Bonus.

Este tipo de producto permite obtener una rentabilidad mayor o igual a la que podría haberse obtenido invirtiendo en el activo subyacente, siempre y cuando el valor del activo subyacente se encuentre por encima del Nivel de Barrera Americana.

  • Independientemente de que suba o baje el valor del activo subyacente, siempre y cuando no se alcance el Nivel de Barrera Americana, el Warrant Bonus y Warrant Cap ofrecen un precio mínimo de venta (Bonus).
  • La rentabilidad potencial de la inversión en el Warrant Bonus es ilimitada.
  • Se benefician de las tendencias laterales del mercado, del paso del tiempo y de los descensos de volatilidad.
  • Del mismo modo que el resto de warrants, cotizan en los mercados de forma continua durante sus horarios de negociación y cuentan con especialistas de mercado que cotizan horquillas de compraventa con un diferencial máximo ajustado y un volumen predeterminado.
  • Riesgo de Liquidez: existe la posibilidad de que al no existir o no ser frecuentes las posibilidades de venta, el inversor no pueda deshacer la posición o no pueda hacerlo con rapidez.
  • Riesgo de Tipo de Cambio como factor dentro del Riesgo de Mercado: el valor del Warrant Bonus y Bonus Cap puede cambiar por la variación entre el tipo de cambio entre divisas. Este riesgo aplica a aquellos Warrant Bonus y Bonus Cap cuyo subyacente cotice en una divisa distinta al precio de cotización del warrant.
  • Riesgo de Crédito o Contraparte: debido a la posibilidad de que el emisor del Warrant Bonus no haga frente a sus pagos.

Importante

Al igual que otro tipo de Warrants, no son productos aptos para cualquier tipo de inversor. Se trata de un producto complejo.

En caso de que el precio del activo subyacente alcance el Nivel de Barrera Americana previamente establecido, nuestra inversión puede ser negativa al igual que si invertimos en el activo directamente, pudiendo ser las pérdidas ilimitadas.

La rentabilidad del Warrant Bonus Cap está limitada al nivel de Bonus aunque el activo subyacente supere ese nivel a vencimiento.

No dan derecho a recibir dividendos del activo subyacente.

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Cómo funcionan los Warrants Bonus y Warrant Bonus Cap
a través de un ejemplo

Warrant Bonus vs. inversión directa a vencimiento:

Si compramos una acción de la Compañía A que cotiza a 5 €, podremos obtener una rentabilidad positiva si la vendemos a un precio superior al precio de compra, o bien, podremos obtener pérdidas si su precio de venta es menor al precio de compra.

La cotización no alcanza el Nivel de Barrera Americana: Si compramos un Warrant Bonus de la Compañía A a 7,20 € (Bonus), el Nivel de Barrera Americana se sitúa a 3,5 € y pagamos la prima a 5 €, como mínimo a vencimiento el Warrant Bonus nos pagará 7,20 €. Si la cotización a vencimiento supera el nivel de Bonus, en este caso 7,20 €, recibiremos el valor efectivo de la acción.

Cómo funcionan los Warrants Bonus
a) El comprador de Warrant Bonus recibe 8 € a vencimiento porque el valor de la compañía es mayor que el nivel del Bonus. Beneficio=8 € (valor al vender las acciones)-5 € (prima pagada por el Warrant Bonus) =3 €
b) La cotización de la Compañía A es 5,5 € a vencimiento y el comprador de Bonus recibe 7,20 € porque el valor de la compañía no ha llegado al Nivel de la Barrera. Beneficio= 7,20 € (valor del Bonus)- 5 €( prima pagada por el Warrant Bonus)= 2,20 €. En este caso , la rentabilidad es mayor que en la inversión directa en el activo subyacente.

La cotización alcanza el Nivel de Barrera Americana: Siguiendo con el ejemplo anterior, en este caso la cotización de la Compañía A sí que alcanza el Nivel de Barrera Americana durante la vida del Warrant Bonus, por lo que recibiremos el valor efectivo de la acción de la Compañía A, lo mismo que si hubiésemos comprado la acción a 5 €. Siempre que el valor de la compañía supere los 5 €, obtendremos un beneficio y, si su precio está por debajo de 5 €, tendremos pérdidas.

Cómo funcionan los Warrants Bonus
El comprador del Warrant Bonus recibe a vencimiento el valor de las acciones en mercado, ya que al alcanzar el Nivel de Barrera Americana la garantía de precio mínimo del Warrant Bonus deja de tener valor.

Warrant Bonus Cap vs. inversión directa a vencimiento:

Si compramos una acción de la Compañía A que cotiza a 5 €, podremos obtener una rentabilidad positiva si la vendemos a un precio superior al precio de compra o bien podremos obtener pérdidas si su precio de venta es menor al precio de compra.

La cotización no alcanza el Nivel de Barrera Americana: Si compramos un Warrant Bonus de la Compañía A a 7,20 € (Bonus), el Nivel de Barrera Americana se sitúa a 3,5 € y pagamos la prima a 5 €, como máximo a vencimiento el Warrant Bonus Cap nos pagará 7.20€, ya que tenemos limitados nuestros beneficios al nivel de Bonus.

Cómo funcionan los Warrants Bonus
a) El comprador de Bonus Cap a recibe 7,20 € a vencimiento porque el valor de la compañía no ha llegado al nivel de la barrera y tiene un techo en el nivel de Bonus Beneficio= 7,20 € (que recibo)- 5 € (prima pagada por el bonus)= 2,20 €
b) El comprador de Bonus Cap b recibe 7.20 € a vencimiento porque el valor de la compañía no ha llegado al nivel de la barrera. Beneficio= 7.20 € (que recibo)- 5 € (prima pagada por el bonus)= 2.20 €

La cotización alcanza el Nivel de Barrera Americana: Siguiendo con el ejemplo anterior, en este caso la cotización de la Compañía A sí que alcanza el Nivel de Barrera Americana durante la vida del Warrant Bonus Cap, por lo que a vencimiento recibiremos el valor efectivo de la acción de la Compañía A, lo mismo que si hubiésemos comprado la acción a 5 €. Siempre que el valor de la compañía supere los 5 € obtendremos un beneficio y, si su precio está por debajo, tendremos pérdidas.

Cómo funcionan los Warrants Bonus
El comprador del Warrant Bonus Cap recibe a vencimiento el valor de las acciones en mercado, ya que al alcanzar el Nivel de Barrera Americana el Bonus deja de tener valor.

Importante

Los Warrants Bonus son productos apalancados no aptos para todos los inversores. Esta operativa está dirigida a inversores que deben tener experiencia y conocimientos financieros suficientes para invertir en este tipo de productos. La inversión en estos productos requiere una vigilancia constante de la posición ya que comportan un alto riesgo y puede perderse la totalidad del capital inicial desembolsado.

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