Idea warrants: compra warrant Call Telefónica
20 de enero de 2020
El sector de Telecomunicaciones (Stoxx Europe Telecoms) es uno de los de peor comportamiento relativo, con una subida de +1.1% en los últimos 12 meses vs el mercado (Stoxx 600 Europe) que ha subido un 18.6% en el mismo periodo. El sector ha estado lastrado por la fuerte competencia con un crecimiento ligeramente negativo de Beneficios por Acción esperados por el consenso para el año fiscal de 2019 (-2.3%).
Las acciones de Telefónica subían el día de hoy tras las noticias aparecidas en el periódico El Mundo de que Telefónica habría recibido une oferta de 10 mil millones de Euros por una participación del 51% en Telefónica Latin América (excluyendo a Brasil) por parte de un consorcio de inversores latinoamericanos. Por su parte, Telefónica ha negado al mismo periódico que haya recibido tal oferta. Si bien, Telefónica anunciaba el pasado Noviembre que llevaría a cabo un “spin-off operacional” de la división de LatAm (ex Brasil) con la finalidad de reducir exposición al volátil negocio de LatAm.
A los niveles actuales la acción de Telefónica tiene un potencial de revalorización al precio objetivo del consenso de analistas del 32%, con el 52.9% recomendando “Comprar”, el 41.2% “Mantener” y el 5.9% “Vender”.
Proponemos entrar en una estrategia alcista en Telefónica, comprando un Warrant Call, strike 6.50 y vencimiento 19 de Junio de 2020. Si en 15 días, suponiendo que la volatilidad implícita se mantiene en los niveles actuales, el subyacente sube un 5% la posición se apreciaría alrededor de un 51% (en caso contrario, un caída del 5% conllevaría la pérdida de un 68%).
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