Idea warrants: compra de Warrant Put en Red Eléctrica
14 de enero de 2019
Desde los mínimos alcanzados a finales de marzo del año pasado (14.7€/acc) en el último año la acción de Red Eléctrica ha registrado un muy buen comportamiento: ha subido un 8.9% (casi un 15% si tenemos en cuenta los dividendos) frente a un -16% del Ibex o un +2.2% del Euro Stoxx Utilities. Desde un punto de vista técnico, la acción de Red Electrica ha frenado su subida en la resistencia de 20 Euros/acción, con un RSI14d en ligera zona de sobrecompra (en 53).
Fundamentalmente, el consenso de los analistas que sigue la compañía no tiene buenas perspectivas para la acción. El precio objetivo a 12 meses que otorgan a la acción es de 15.5€/acc, es decir más de un 5% por debajo del precio actual.La acción de Red Electrica cotiza con un PER a 12 meses de consenso de analistas de 14.5x (cercana a su valoración más cara de los últimos 10 años y vs. la media de los últimos 10 años de 10.4x) mientras que el crecimiento esperado en BPA por el consenso para el 2019 se sitúa en un raquítico 3.7%.
Por ello proponemos comprar un warrant put de Red Electrica de strike 18 y vencimiento junio del 2019 por 0.14 euros. Si en 15 días, y suponiendo que la volatilidad implícita se mantiene en los niveles actuales, el subyacente sube un 5% nuestra posición se depreciaría aproximadamente un 61%. En caso contrario, si la acción baja un 5%, la posición seapreciaría alrededor de un 41%.
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