BBVA Trader

BBVA ha acordado ejecutar completar el último segmento de su programa de recompra de acciones, una operación que está previsto que se inicie el 1 de julio de 2022 y finalizará “no más tarde” del 29 de septiembre del mismo año.

Según ha explicado el banco vizcaíno en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el importe máximo del segmento será de 1.000 millones de euros, mientras que el número máximo de participaciones a adquirir será de 149.996.808. Recordamos que BBVA tiene en marcha uno de los mayores programas de recompra de acciones en Europa, de hasta 3.500 millones de euros, que se lleva a cabo en varios tramos a través de un agente externo, Goldman Sachs International. El objetivo es reducir el capital social de BBVA mediante la amortización de las acciones adquiridas. El primer tramo de 1.500 millones de euros se completó a principios de marzo, mientras que el 16 de marzo inició un segundo tramo de 2.000 millones, que se lleva a cabo en dos segmentos de 1.000 millones de euros de importe máximo cada uno. La entidad hará una nueva comunicación en los próximos días sobre los términos y condiciones concretos de este segmento de la recompra.

El Gobierno de Estados Unidos prohibirá las importaciones de oro ruso desde este martes. La medida forma parte del último paquete de sanciones contra Rusia, que llegan tras la cumbre de los líderes del G7, en la que los asistentes llegaron a un acuerdo para tomar medidas contra aquellos que “apoyan la industria de la defensa rusa”.

Estados Unidos se suma así a Canadá, Japón y Reino Unido en la toma de medidas contra la mayor exportación no energética rusa. En un comunicado, el Departamento del Tesoro de EEUU anunció que la imposición de sanciones a 70 entidades, entre las que se incluye Rostec, “una enorme empresa estatal rusa creada para consolidar el desarrollo tecnológico, aeroespacial y militar ruso”, así como sus filiales. "En la acción del Departamento de Estado se incluye la designación de unidades militares de la Federación Rusa y la redistribución del Servicio Federal de Seguridad (FSB) de Rusia, que han sido implicadas de forma creíble en abusos de los derechos humanos o violaciones del derecho internacional humanitario en Ucrania", dice el comunicado de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento del Tesoro. Asimismo, también se han anunciado medidas "para imponer restricciones de visado a los funcionarios que se cree que han amenazado o violado la soberanía, la integridad territorial o la independencia política de Ucrania, incluidos más de 500 oficiales militares de la Federación Rusa y funcionarios de la Federación Rusa implicados en la represión de la disidencia". Recientemente, se ha sabido que Rusia ha dejado de pagar su deuda soberana en moneda extranjera por primera vez en un siglo, según informó este lunes 'Bloomberg', lo que refleja el impacto de unas sanciones occidentales cada vez más duras que cierran las vías de pago a los acreedores extranjeros.

La Junta de Accionistas de Prisa se ha saldado con el cese del importante empresario mexicano Roberto Alcántara como consejero de la sociedad.

Un cese que se ha producido a petición de la sociedad Global Alconaba, según ha confirmado Prisa, que recientemente compró la participación del 7% de Telefónica en la compañía y ha mostrado su interés por entrar en el Consejo. La sociedad Global Alconaba está administrada por Andrés Varela Entrecanales, primo de José Manuel Entrecanales y que ya era accionista de Prisa y de Imagina Media, que a su vez ostenta un 40% de La Sexta. Global Alconaba también está vinculada a los periodistas Miguel Barroso y José Miguel Contreras. La salida de Alcántara recuerda a lo sucedido esta misma semana en la Junta de Indra, cuando la sociedad de Joseph Oughourlian, a su vez presidente y máximo accionista de Prisa, ayudó a la SEPI a tomar el control de la empresa destituyendo a varios consejeros independientes. La Junta también ha ratificado la reelección de Francisco Cuadrado y de Teresa Quirós como consejeros con la categoría de ejecutivo e independiente, respectivamente. Francisco Cuadrado es presidente de Santillana y Teresa Quirós preside la Comisión de Auditoría. Los accionistas han dado también su voto a favor del aumento del capital social mediante compensación de créditos, como parte del proceso de refinanciación aprobado recientemente.

La agencia de calificación crediticia S&P Global ha publicado este martes una actualización de sus perspectivas macroeconómicas para los países de la zona euro, que han sufrido un sensible recorte, y España ha sido el país más afectado por estos cambios.

Así, S&P estima que España crecerá un 4,1% este año 2022, seis décimas menos de lo que estimaba en mayo, mes en el que ya recortó sus previsiones en 1,4 puntos. También reduce el crecimiento de 2023, que pasa del 3,3% previsto en mayo al 2,7%. En cuanto a la previsión de 2024, se reduce en tres décimas, hasta el 2,5%. Por otra parte, S&P Global ha rebajado una décima, hasta el 2,6%, el crecimiento previsto en 2022 para los países de la eurozona. El recorte aumenta hasta las tres décimas para 2023 y 2024, situándose en el 1,9% y el 1,8%, respectivamente. En otros países, S&P estima que Alemania crecerá un 1,9% este año, un porcentaje que permanece intacto respecto a las estimaciones del año pasado, y Francia lo hará un 1,7%, una décima menos que el cálculo anterior; por su parte, S&P mantiene que la economía de Italia se expandirá un 2,8% en 2022, pero recortan una décima sus previsiones para 2023, reduciendo el crecimiento hasta el 1,9%.

Abertis ha informado del nombramiento de cuatro nuevos consejeros, así como de la ratificación del nombramiento por cooptación de Claudio Boada Pallerés como vocal del consejo de administración tras la renuncia presentada por Fabio Cerchiai.

Según el comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la junta general de accionistas de la compañía ha acordado fijar en nueve el número de miembros de consejo de administración. Asimismo, se ha nombrado como consejeros por plazo de un año a Giampiero Massolo, Enrico Laghi, Ángel García Altozano y José Luis del Valle Pérez, todos ellos en calidad de vocales. Así, el consejo de administración de Abertis queda formado por Marcelino Fernández Verdes como presidente, Francisco José Aljaro Navarro como consejero delegado y Miquel Roca Junyent como secretario no consejero. Asimismo, Carlo Bertazzo, Claudio Boada, Ángel García, Enrico Laghi, Pedro José López Jiménez, Giampiero Massolo y Jose Luis del Valle Pérez formarán parte del consejo como vocales.

"El ajuste de mercado no ha terminado, pero está cerca de completarse". Este es el principal mensaje que han transmitido Ramón Forcada, director de Análisis y Mercados de Bankinter, y su equipo en la presentación del Informe de Estrategia de Inversión para el tercer trimestre realizada este martes.

Después de cambiar su estrategia y ponerse defensivos en renta variable el 31 de enero; de bajar exposición a las bolsas el 24 de febrero y de volver a bajarla el 7 de marzo, desde el departamento de Análisis del banco presentan ahora una visión más optimista. Según ha explicado Forcada, aunque la prudencia sigue dominando, en esta ocasión el tono es más constructivo. El responsable de análisis de Bankinter indica que a lo largo de los próximos meses se podría producir la señal que invite a la toma de posiciones en la renta variable, un nivel que sitúan en los 3.400 puntos en el caso del S&P. Esa corrección hacia esos precios (el S&P cotiza actualmente en 3.900 puntos) podría darse de forma más rápida (a lo largo del verano) o más lenta (hacia el otoño). Ante este panorama, los analistas del banco consideran que en los próximos meses podrían verse ya oportunidades en las bolsas, aunque siguen pensando que el verano será complicado. Desde Bankinter prevén que en otoño se dará una situación peculiar. Por un lado, ha explicado Forcada, se asistiría a la recuperación de las bolsas pero, al mismo tiempo, se producirá una intensificación de la ralentización económica. "La economía va detrás del mercado y la desaceleración se verá a partir de septiembre y octubre para luego mejorar", precisa. En este sentido, desde el banco no han hablado directamente de recesión, aunque sí han dicho que los datos podrían situarnos, técnicamente, "al filo" de ésta. También han señalado que dependerá de los países y han subrayado que, mientras la Reserva Federal (Fed) está actuando a tiempo, el BCE va a "llegar tarde" con su política de subida de tipos. En cuanto a sus apuestas de inversión, reconocen que actualmente su exposición sectorial está muy concentrada en pocos sectores para "capear el temporal": Materias Primas, Infraestructuras, Banca -especialmente la banca española y, dentro de ésta, la doméstica- y Defensa (para aprovechar la situación de guerra actual). Ramón Forcada ha anticipado que, en el momento de decidir tomar posiciones cuando se produzca la citada corrección, aumentaran su exposición a otros sectores, aunque ha reconocido que aún no han determinado cuáles serán y que esto dependerá de cómo y cuándo se genere esa señal de entrada. PREVISIONES MACRO EN ESPAÑA La entidad espera una inflación del 5% para este año en nuestro país, del 3,3% para el que viene y del 2% para 2024, con una moderación de los precios "más progresiva de lo esperado" y desde unos niveles más altos. En cuanto al PIB, estima un crecimiento del 4% para este año, del 2,6% para el que viene y del 2% en 2024, un impacto causado por la caída del consumo privado. La tasa de paro esperada para 2022 se situará en torno al 13,4%.

Credit Suisse sigue apostando por Iberdrola. La firma helvética confirma la calificación de “neutral” para los títulos de la eléctrica presidida por Ignacio Sánchez Galán y mantiene el precio objetivo para sus títulos en 11,40 euros por acción. El banco suizo cree que los derechos de la compañía tienen “sólidos fundamentos”, pero subrayan que “los riesgos políticos siguen siendo un problema”, como puede ser el tope al precio del gas o un posible nuevo impuesto a las eléctricas.

La compañía radicada en Zurich cree que el retraso de la fusión de PNM se ve “parcialmente compensado” con los “sólidos fundamentos” de la compañía. “Hemos actualizado nuestro modelo para reflejar los últimos avances de la compañía, lo que nos lleva a recortar las previsiones de ingresos netos en un 2% en 2022 y en un 5% en el período 2023-24”, explican, aunque aseguran que Iberdrola está “en camino de alcanzar su objetivo de ingresos netos de 4.000-4.200 millones de euros este año”. La firma suiza también señala que recorta las previsiones de EBITDA de Iberdrola para 2023 en un 2% debido a un retraso de las instalaciones solares en el período 2022-23 y al posible retraso de la contribución de PNM a las cuentas de la compañía. “También recortamos el beneficio neto declarado en un 5%, ya que ahora esperamos mayores costes de interés”, añaden. En el actual contexto, Credit Suisse espera que Iberdrola “pueda beneficiarse de la esperada aceleración de las renovables en Europa” tras la publicación del plan REPowerEU, “que establece un objetivo de 1.200GW de capacidad renovable para la UE27 (desde menos de 600GW a finales de 2021)”. Asimismo, subraya que los altos precios de las energías renovables siguen compensando las tendencias inflacionistas de los costes de inversión. Con esto presente, el banco helvético considera que Iberdrola podría presentar la actualización de su plan de negocio en otoño tras el aplazamiento de su Capital Markets Day, previsto inicialmente para abril de 2022. En esa cita, los expertos de CS creen que habrá noticias sobre la adquisición de PNM Resources y también que se celebrará en un contexto de mayor riesgo político ante la presentación de las leyes presupuestarias de 2023 a la Comisión Europea antes del 15 de octubre. Asimismo, Credit Suisse presenta dos escenarios posibles para los títulos de Iberdrola. Uno positivo, en el que los títulos de la compañía alcancen un precio objetivo de 15,3 euros impulsados por 10GW de adiciones renovables anuales a partir de 2026, el incremento del 20% en el precio de la acción de su filial Avangrid o una devaluación del 20% del euro frente a divisas como el dólar o el real brasileño, entre otros. Y otro negativo, en el que los derechos de Iberdrola caerían hasta los 8,30 euros en el que se produzca el efecto contrario en los factores anteriormente mencionados.

Wall Street ha cerrado la sesión del martes con pérdidas (Dow Jones: -1,56%; S&P 500: -2,01%; Nasdaq: -2,98%), a pesar de que China haya suavizado las restricciones contra el Covid-19, lo que ha sido muy bien recibido por el mercado en la apertura, porque supone un alivio para las cadenas globales de suministro pero, finalmente, el rebote no se ha podido mantener.

Los índices neoyorquinos han buscado extender el rebote iniciado la semana pasada desde mínimos anuales, después de haber cerrado este lunes con pérdidas moderadas. El mercado intenta coger impulso pese al temor a una recesión mundial, mientras observa de cerca la escena geopolítica, tras la reunión del G7, que explora topes al precio del petróleo y gas rusos; y a la espera de la cumbre de la OTAN, que se celebra desde hoy en Madrid. El compromiso de la alianza para reforzar su capacidad de respuesta en el este de Europa será uno de los puntos clave, junto a la posible entrada de Finlandia y Suecia. También será muy relevante la calificación de China como "desafío sistémico" y la retirada del calificativo de socio a Rusia, para comprobar cuál es la respuesta de estas dos potencias, con el telón de fondo de la Guerra en Ucrania. EL DOBLE RIESGO DE LA FED Sobre la política monetaria de la Fed, Olivier de Berranger, director de inversiones de La Financière de l’Echiquier, señala que "la Fed asume el riesgo de recesión, aunque rechaza que la busque, y reconoce que apenas puede influir en la parte más visible de la inflación". En su opinión, el riesgo que afronta la Fed "es doble: no solo el de una recesión por la vía del endurecimiento de las condiciones financieras, sino también, en el peor de los casos, el de una recesión sin efecto directo sobre los precios de los bienes de primera necesidad". Por su parte, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, ha señalado que espera que la economía estadounidense evite la recesión, incluso cuando ve necesario que las tasas de interés sean significativamente más altas para controlar la inflación. Williams ha puntualizado que, a pesar de que el producto interno bruto (PIB) pueda reducir su crecimiento hasta el 1% - 1,5%, "eso no es una recesión, es una desaceleración que necesitamos ver en la economía para reducir realmente las presiones inflacionarias que tenemos y reducir la inflación”. ANÁLISIS TÉCNICO Y ESTRATEGIA Por análisis técnico, el rebote está plenamente justificado, ya que las bolsas siempre se mueven en dientes de sierra, incluso en mercados bajistas como el actual. Debido al clima de pesimismo extremo que se ha instalado entre analistas e inversores, que ven inevitable una recesión en los próximos meses; y a la elevada sobreventa de la renta variable, el rally alcista actual puede tener recorrido. En este sentido, tanto el S&P 500 como el Nasdaq y el Dow Jones han superado sus primeros niveles de resistencia de corto plazo. Por ejemplo, el Dow Jones ha cerrado el último hueco bajista que se había dejado en 31.392 puntos. "La superación de estos precios nos hace pensar en una extensión de las ganancias hasta el nivel de los 32.956 puntos, máximos del segundo gap bajista. Mucho cuidado ya que sólo es un rebote, porque para ver una mejora más sólida deberíamos esperar a la rotura de los 33.248 puntos, máximos de comienzos de mes", explica César Nuez, analista de Bolsamanía. A nivel estratégico, lo más destacado es que los expertos de Citi han recortado su previsión de cierre anual para el S&P 500 hasta los 4.200 puntos desde los anteriores 4.700 enteros. Esto supone un recorte del 12%, aunque todavía arroja un potencial alcista del 11% desde los precios actuales. EMPRESAS, ECONOMÍA Y OTROS MERCADOS Nike, por su parte, ha presentado sus resultados del cuatro trimestre y, a pesar de haber obtenido beneficios y superar las previsiones, sus acciones han caído un 6,98%. En la escena económica, el Índice de Precios de Vivienda Case-Shiller ha registrado en abril una subida interanual del 21,2%, ligeramente por encima del 21% anticipado. En cuanto a la confianza del consumidor en EEUU, el índice ha caído hasta el 98,7 en junio, su nivel más bajo desde febrero de 2021, frente al 100,4 esperado por el consenso y el 103,2 anterior. El dato, según han indicado los expertos de Oxford Economics, pone de manifiesto que "el mayor pesimismo de los consumidores apunta a un aumento de los riesgos de recesión en la última parte del año, ya que la inflación sigue siendo alta, las tasas de interés continúan subiendo y las tensiones geopolíticas en Europa mantienen elevada la incertidumbre". En otros mercados, el barril de petróleo West Texas ha avanzado un 2% ($111,76) y el Brent ha subido un 2,84% ($117,93), mientras el euro se ha depreciado un 0,6% ($1,052). Además, la onza de oro ha descendido un 0,2% ($1.821); y el bitcoin ha bajado un 2,85% ($20.237). Por último, la rentabilidad del bono americano a 10 años ha retrocedido hasta el 3,185%.

Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha anunciado este martes que ya ofrece a sus clientes la posibilidad de liquidación y custodia de valores suizos. Lo hace a través de Iberclear, el Depositario Central de Valores español, algo que será posible "gracias al enlace entre los depositarios centrales de valores de España y Suiza, lo que supone un nuevo paso en la integración de BME en SIX, el tercer mayor operador de mercados financieros de Europa".

Esta posibilidad está disponible desde este lunes, según ha informado BME. A partir de ahora, las entidades participantes en Iberclear podrán registrar y liquidar valores del mercado suizo, ya que el Depositario Central de Valores español actuará como punto único de acceso a Target2-Securities (T2S), la plataforma paneuropea de liquidación de valores. Gracias a ello, las entidades cuentan con una reducción de costes y procesos, ya que se simplifica la cadena de custodia. Adicionalmente, a través de SIX, los clientes españoles pueden acceder también a los más de 50 países a los que el depositario suizo tiene acceso en la actualidad, con el soporte y ayuda de Iberclear. "SIX ofrece así acceso a una amplia gama de países en todo el mundo para la liquidación y la custodia internacional de sus valores", destaca BME en su nota. "Con esta incorporación de los valores suizos al servicio de liquidación y custodia transfronteriza de BME, las entidades financieras contarán con un nuevo servicio para mejorar la gestión de los servicios de postcontratación en valores. Conseguimos así el objetivo de enriquecer los ecosistemas financieros de España y Suiza, una de las principales metas de la integración, al tiempo que ampliamos la gama de servicios para nuestros clientes", ha explicado Jesús Benito, Head of Domestic Custody & TR Operations en SIX.

Cellnex está negociando con la banca un crédito de 6.000 millones de euros para pujar por las 40.600 torres de telecomunicaciones que ha puesto a la venta Deutsche Telekom en alianza con el fondo de inversión Brookfield, según informa 'El Confidencial'.

El precio total de la operación se acercaría a 20.000 millones de euros y supondría una transacción muy relevante para Cellnex, que ha reiterado en varias ocasiones que no ampliará capital para comprar este activo. Cellnex y Brookfield competirán con otros importantes grupos por las torres de Deutsche Telekom, como Vantage Towers, American Tower, KKR, Stonepeak y GIP. La teleco germana quiere cerrar la operación en las próximas semanas. "NOTICIA DE IMPACTO LIMITADO" "Noticia de impacto limitado para Cellnex, dado que ya había indicado que no haría una ampliación de capital para esta operación. Sería un activo de encaje absoluto que le permitiría entrar en Alemania y seguir consolidando el mercado de torres europeo", explican los expertos de Banco Sabadell, que aconsejan 'comprar' el valor, con un precio objetivo de 61,20 euros por acción. Según sus estimaciones, Cellnex dispone de 9.000 millones de euros para realizar comprar y necesitaría casi 10.000 millones para comprar las torres de Deutsche. "El crédito, en función de cómo se diseñe la oferta y teniendo en cuenta las posibles desinversiones, permitiría evitar la ampliación de capital".